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晨报|工业企业利润降幅收窄

fenxw 1月前 42

>>>晨会聚焦<<<程强|中信证券宏观经济首席分析师

S1010520010002宏观|工业企业利润降幅收窄,部分结构改善:2022年1-5月工业企业利润数据点评1-5月,规上工业企业利润同比增长1.0%,5月单月同比下降6.5%,降幅较前值收窄2个百分点。部分结构改善趋势更加明朗,下游利润3年平均增速较前值提升,中游利润占比较前值增大,装备、基本消费品制造业利润改善较快,不过总体利润的主要贡献项依然是上游的煤炭、石油等能源业。在疫情影响减弱、工业达产、价格剪刀差收窄趋势下,稳增长措施效果显现,预期工业企业利润和结构将进一步修复。明明|中信证券FICC首席分析师

S1010517100001固收|美国经济的风险与支撑因素6月美国密歇根消费者信心指数下跌至已有数据以来最低值,预示着美国消费或将进一步承压。目前超额储蓄以及较强的就业市场对于消费仍存在一定支撑,高通胀对于消费的负面影响或在未来进一步显现,未来通胀回落、其对于消费的抑制作用或将缓和。未来就业市场下滑或将是消费趋弱的另一风险因素,但目前来看短期就业快速恶化的风险较低。徐晓芳|中信证券美妆及商业首席分析师

S1010515010003美妆|618复盘及二季度业绩前瞻:Q2受局部疫情影响,下半年有望趋势性好转受局部疫情等影响,美妆行业618及Q2销售额增速受到冲击,但结构性亮点突出,本土优质龙头逆势成长。展望下半年,预计Q3起,局部疫情影响、消费形势等将缓和、边际好转,美妆、医美板块仍将是可选消费中增速靠前的领域,且资金流入、优质标的稀缺,继续看好优质龙头后续行情。

风险因素:居民购买意愿下行,或影响美妆等可选消费;流量等红利消退,运营难度加大;监管从严,品宣、品控或存在风险点;估值偏高,若业绩低于预期或出现意外风险,或引发股价深幅调整。张若海|中信证券数据科技首席分析师

S1010516090001数据仓库| 天幕有望快速渗透,中控大屏化趋势仍将继续:汽车零部件赛道挖掘及热点观察(2022年5月)从渗透率视角观察,建议关注全景玻璃车顶、HUD及空气悬架,三者当前渗透率仍较低且中长期成长速度较快;从中短期视角看,我们测算,全景玻璃车顶在2022年4-5月,装配率达到12%,对比2021Q2上升5pcts,仍将快速渗透;HUD或因疫情因素扰动,近期装配率上升放缓致使渗透率承压;空悬仍需关注新车型的上市。针对近期零部件关注热点,我们认为中控屏大屏化趋势仍在继续;灯光系统上,矩阵LED在持续渗透,单车价值量持续提升。

风险因素:汽车销量覆盖不全;车型销量与相应配置信息的匹配与实际情况有偏差;细分车款在汽车论坛的车主交流数量不可反映其实际销售情况;汽车行业景气度下行。>>>会议提示<<<中信证券2022年资本市场论坛:聚力加速度

时间:2022年6月21日-7月8日

恒安国际近况交流

时间:2022年6月28日09:00

大地产行业策略报告观点分享

时间:2022年6月28日10:00

>>>近期重点报告回顾<<<策略聚焦 06-12|估值修复主行情仍处初期策略聚焦 06-05|政策合力催化资金接力,中期行情将持续数月策略聚焦 05-29|稳经济总动员,主行情正临近策略聚焦 05-22|中期慢涨尚处初期,四大主线继续轮动策略聚焦 05-15|市场信心逐步恢复,四大主线引领中期修复策略聚焦 05-08|内外压制高峰已过,积极布局四大主线策略聚焦 05-04|四大压制因素出现转机,四大主线5月崛起策略聚焦 04-24|从投资者行为看配置性价比策略聚焦 04-17|疫情拐点将至,修复行情一触即发策略聚焦 04-10|把握贯穿二三季度的中期修复行情策略聚焦 04-05|政策二次集中发力,把握中期修复趋势策略聚焦 03-27|稳增长二次发力的政策选项策略聚焦 03-20|市场回归常态,把握共振上涨行情策略聚焦 03-13|当前市场的三大背离和三个临界点策略聚焦 03-06|政策发力更加明确,外部冲击渐趋明朗策略聚焦 02-28|地缘冲击高峰已过,“三底”确认配置均衡策略聚焦 02-20|政策加码推动行情扩散点“阅读原文”了解更多

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