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欧债抛售引发恐慌,美联储“加息风暴”:日债期货暴跌两度触发熔断!

fenxw 3月前 72

6月15日,日本国债期货暴跌,尽管在日本央行宣布救市的情况下,依旧未阻挡跌势,两度触发熔断,日本10年期国债期货盘中甚至创下2013年以来的最大单日跌幅。

对此,中信证券首席经济学家明明向《华夏时报》记者分析表示:“主要是债券投资者与日本央行之间的‘赌博’,其中的核心因素还是美联储加息预期升温以及5月通胀回升,导致日本央行很难坚持既定的宽松政策以及收益率曲线控制目标。”

无独有偶,随着欧元区尤其是外围区国家的债券市场抛售加剧,6月15日欧洲央行召开了临时管委会会议,讨论当前欧债价格暴跌事宜。

日本国债暴跌

6月15日,日本10年期国债期货盘中暴跌2.01日元,创下2013年来最大单日跌幅,值得关注的是,在13点54分与55分两度触发大阪交易所熔断机制。日本央行宣布持续加大国债购买力度,并将持续执行超宽松货币政策,种种措施下却并未阻止日本国债暴跌。

日本两年期与五年期国债收益率为负,日本10年期国债期货15日盘中创2013年来最大单日跌幅;而日元也出现加速贬值,目前已经处于20年来的低位。截至发文,日元兑美元汇率为134.58日元,如果日元兑美元汇率达到135.20日元,该汇率将达到1998年亚洲金融危机以来的最高水平。

明明分析认为:“主要是债券投资者与日本央行的‘对赌’,债券交易员认为日本央行很难继续维持宽松政策,所以选择抛售日本国债导致熔断;而日本央行承诺在未来两天无限量的买入日本国债。其中的核心因素还是美联储加息以及5月通胀回升,导致日本央行很难坚持既定的宽松政策以及收益率曲线控制(YCC)目标。”

随着欧美通胀压力下加息预期升温,日本国内债券和货币也面临下行压力,日本央行却仍期望努力实现收益率曲线控制(YCC)目标,日本正实施“无限量”购债政策,16日、17日日本央行将继续按照0.25%的固定利率无限量购入十年期日债。

德意志银行研究曾预计,日本央行在6月份的购债规模将达到大约10万亿日元。

所谓YCC指的是央行向市场公布其对于国债收益率曲线某个或者某几个期限段的目标水平,并根据国债收益率目标进行相关货币政策操作。

据了解,日本央行将在6月17日公布最新的利率决议,主流预期是继续维持收益率曲线控制政策。

华尔街见闻引用德意志银行评价称,日本央行为实现YCC目标而采取的购债政策,可能造成金融市场“戏剧性、不可预测的非线性”的波动,并令日元彻底失去基本面的估值锚点,而令日本金融市场濒临系统性崩溃。

近日,对冲基金 BlueBay也宣布正在做空日本政府债券,BlueBay指出将打破日本央行在日元贬值和通胀上升的情况下将10年期收益率控制在0.25%的“站不住脚”的努力。

欧洲债市紧张

欧洲国债方面也在存在巨大压力,欧洲债市价格暴跌,收益率刷新多年高位。基准10年期德国国债收益率在欧股盘中最高升至1.80%,创8年以来新高,连续九个交易日创至少将近八年来新高。而被称为欧洲债市“木桶短板”债台高筑的意大利收益率迅速增长,成为欧元区边缘国中国债被抛售的主要国家。众多投资者纷纷担忧指出,欧债危机2.0会到来吗?

6月13日,意大利10年期政府债券收益率迅速提高,自2014年1月以来首次达到4%,其债务风险敞口的保险成本升至2020年以来的最高水平。作为欧元区金融压力的晴雨表,意大利和德国基准10年期国债息差扩大至2.4%,接近250个基点的危险临界值。

6月15日,欧洲央行召开临时管委会会议。由于欧洲央行已经明确计划在7月的会议上加息,且上周欧洲尤其是外围区国家债券遭到抛售,欧元区分裂的风险也正在增加。因而对于此次会议的内容,市场猜测主要讨论欧债问题。

业内人士向本报记者分析:“欧洲央行一直在关注欧洲债市抛售问题,意大利债券再跌的话,不排除欧洲央行入市干预的可能。”

本报记者了解到,2020年初意大利与德国的利差曾逼近250个基点关口,欧洲央行曾大举购债,并推出1.7万亿欧元(1.8万亿美元)的刺激计划。

欧洲央行行长拉加德近日称,央行致力于解决该地区所谓的割裂风险,虽然加息对于减缓欧元区的创纪录通胀是必要之举,但对该地区负债最重的借款人的打击可能会更大。

“5月16日,日本国债市场和股票市场均出现大幅下跌,欧洲也是如此。主要还是受到美联储加息预期的影响;此外,欧洲央行加息时间比较迟,投资者也担心未来可能要付出更大的代价才能控制住通胀。”明明向记者表示。

在全球债券市场动荡的背景下,据《华夏时报》此前报道,6月14日晚间,一则“中资券商某银国际被曝踩雷中资美元债亏100亿”的消息日前引发市场广泛关注。有网友猜测该机构为中银香港美元债团队。对此,6月15日中银香港回应称,传闻不实,并无此事。与此同时,中银证券也表示,公司无境外业务,目前经营情况一切正常。晚间,工银国际也澄清表示,市场传闻所涉公司并非工银国际。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东

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